2026/11/10

杨健 l 全球债务的转折点——利率跑赢增速之后

r−g在主要经济体相继转正，全球债务由增长稀释转入自我累积；美国风险在利率、日本在例外收窄、欧洲在制度、新兴市场在货币错配，配置宜缩短久期。​

2026/11/09

杨健 l U.S. Sovereign Debt Sustainability: A Theoretical Framework and Debt-Path Projections 美国主权债务可持续性：理论框架与债务路径预测

r−g转正使美国债务失去自动稳定：3.3点财政缺口下2055年公众持债达GDP的156%至198%，唯有低利率回归或大幅财政整顿方能锚定。

2026/10/23

全球债市风波：演进路径、情景推演与资产配置 ——兼论对中国资本市场的影响及防范措施

本轮债市是地缘冲击引发、杠杆放大、法国政治风险定价与央行政策缺位叠加的复合危机；报告给出干预与不干预两种情景，并推演其对中国市场的传导及防范措施。

2026/10/19

深渊的回望——市场反身性随笔

文章借互联网泡沫、A股股灾等案例演绎索罗斯反身性：价格既反映现实又塑造现实，投资者须承认谬误、警惕同质化与杠杆，在市场深处照见自我。

2026/10/09

A股减持的因果链：高估为何诱发减持，减持又如何冲击市场信心

A股减持不只是资金供需更是信号与制度问题，现行规则已转向"有条件退出"，下一步宜从"限制减持"转向"提高退出质量"以重建市场信任。

2026/09/30

中美AI竞争的新变量：开源、算力与产业生态——从模型竞速走向成本、开发者生态与产业落地的综合竞争

文中指出中美AI竞争重心正从模型竞速转向成本、开发者生态与产业落地的综合较量，开源生态与制造业真实场景成为中国破局的关键变量。​

2026/08/25

打通实体经济与资本市场的 “语言墙”：济安金信行业分类标准构建 A 股全新产业坐标

​当注册制下上市公司数量持续扩容，新兴赛道迭代加速，不少 A 股上市公司身披多重概念标签。

2026/08/24

资本市场深层底座创新探索——济安金信行业分类标准的理论、实践与逻辑审视

行业分类是资本市场重要的基础设施，当前国内市场并存国民经济统计导向的生产同质性、投研导向的盈利聚类两大范式，二者长期割裂，造成宏观产业统计与二级市场研究口径错位

2026/08/19

杨健：中国A股市场治理的核心矛盾与改革路径

跳出交易规则的讨论，市场治理的核心在于打通跨部门监管协同。