一、市场概览

6 月 1 日，A 股三大指数集体收跌，市场呈现明显的 "指数走弱、个股活跃" 的分化格局。上证指数跌 0.27% 报 4057.74 点；深证成指跌 1.51% 报 15340.36 点；创业板指跌 2.15% 报 3950.94 点，科创 50 指数大跌 5%。两市合计成交 2.88 万亿元，较前一交易日缩量约 4415 亿元，量能萎缩显示市场情绪趋于谨慎，资金从高位科技股向低位价值股切换的趋势明显。全市场超 3700 只个股上涨，166 只个股涨停，赚钱效应集中在中小盘股。煤炭、AI 应用、文化传媒等板块低估标的逆势首次涨停，可控核聚变、新零售等题材股因资金炒作实现连续涨停，形成 "低估补涨、题材连板" 的鲜明分化格局。主力资金侧重布局低估值首次涨停标的，同时炒作高位连板股，资金博弈加剧。

二、首次涨停板的投资机会

1. 动力新科（600841）：动力设备龙头，极度低估，修复空间巨大

公司主营柴油发动机和重型卡车两大板块，是国内老牌发动机制造企业，前身上海柴油机厂创建于 1947 年。近年抢抓数据中心电站配套市场机遇，自主品牌 12VK/16VK 等适配 1.8-2.4MW 机组的新产品积极开拓数据中心市场，合资公司上海菱重发动机有限公司 2025 年大功率电站发动机销量同比增长 53%。6 月 1 日该股涨停，收盘价 7.99 元，涨跌幅 10.06%，近五日涨幅 6.11%，量能温和放大，属低估值补涨行情。

机会提示：该股偏离济安定价 - 121.36%，极度低估且安全边际极高，首次涨停后资金承接良好，叠加 AIDC 数据中心建设、新能源重卡及国企改革红利，估值修复逻辑清晰且空间巨大，建议重点关注。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

2. 方大集团（000055）：智慧幕墙与轨道交通龙头，估值洼地，订单充足

公司主营高端智慧幕墙系统及新材料、轨道交通智能屏蔽门设备及系统、新能源等业务。其城市轨道交通站台屏蔽门系统被国家工业和信息化部认定为 "制造业单项冠军产品"，市场占有率近五年连续居全球第一。截至 2025 年一季度末，公司订单储备 828,739.59 万元，是 2024 年营业收入的 1.87 倍，为公司持续健康发展提供了坚实支撑。6 月 1 日该股涨停报 3.81 元，涨跌幅 10.12%，近五日涨幅 6.13%，短期涨幅温和，修复空间充足。

机会提示：该股偏离济安定价 - 56.63%，估值严重偏低，抛压较小，受益于基建投资加速、光伏建筑一体化 (BIPV) 及 AI + 建筑趋势，业绩预期向好，建议积极跟踪。

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3. 赞宇科技（002637）：表面活性剂龙头，估值合理，盈利弹性大

公司是专业从事表面活性剂、油脂化学品研发制造和洗护用品代加工的高新技术企业，前身是创建于 1965 年的 "浙江省轻工业研究所"。公司主要表面活性剂产品（AES、LAS、AOS）产销量国内排名行业第一，龙头地位稳固。表面活性剂年产能和油脂化学品年产能均突破 120 万吨，洗护用品 OEM/ODM 加工服务能力达到 110 万吨。6 月 1 日该股涨停报 11.94 元，涨跌幅 10.05%，近五日涨幅 11.59%，涨势稳健，估值仍处低位。

机会提示：该股偏离济安定价 - 53.36%，估值具备吸引力，资金承接良好，受益于棕榈油周期红利释放、洗护行业需求稳定增长及行业集中度提升，盈利弹性大，建议重点关注。

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三、连续涨停板的风险提示

1. 合锻智能（603011）：专用设备标的，估值严重虚高，涨幅透支

公司主营业务为高端成形机床和智能光电分选设备，不涉及 AI 算力业务。针对近期市场关注较高的核聚变概念和 PCB 概念，公司均未取得相关业务收入。6 月 1 日该股涨停报 27.41 元，涨跌幅 9.99%，近五日涨幅 38.36%，上涨主要依赖题材炒作，基本面未发生重大变化。

风险提示：该股偏离济安定价 88.60%，估值严重溢价，4 连板后题材预期已严重透支，公司已多次发布风险提示公告澄清相关概念，回调风险极大，建议坚决规避。

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2. 中央商场（600280）：百货零售标的，估值溢价，炒作风险高

公司主营业务为百货零售业以及房地产开发业务，核心业务为百货零售，同时通过与 "罗森" 的战略合作拓展便利店业务。近期因零售转型及资产出清预期受资金追捧。6 月 1 日该股涨停报 3.52 元，涨跌幅 10.00%，近五日涨幅 21.38%，上涨依赖题材，基本面改善尚需时间验证。

风险提示：该股偏离济安定价 71.29%，估值溢价明显，2 连板后零售转型预期部分兑现，公司仍面临传统百货行业竞争激烈、盈利水平较低等问题，回调风险较大，建议谨慎观望。

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3. 天地在线（002995）：广告营销标的，估值溢价，概念炒作成分大

公司主要业务是为客户提供互联网广告投放及广告代运营服务，2025 年度该部分业务收入占主营业务收入的比例为 90.5%。公司数字人、数字内容、VR 大空间等虚拟数字内容服务业务仍处于前期发展阶段，收入占比极小，未来能否为公司带来良好的业绩回报尚具有较大不确定性。6 月 1 日该股涨停报 25.11 元，涨跌幅 9.99%，近五日涨幅 24.99%，上涨主要依赖 AI 应用及国资入股题材。

风险提示：该股偏离济安定价 71.17%，估值溢价，3 连板后 AI 应用及国资入股预期已充分反映，公司已发布公告提示相关业务风险，回调风险较大，建议谨慎观望。

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四、市场总结与投资建议

6 月 1 日 A 股分化加剧，三大指数集体收跌，两市成交额 2.88 万亿元，低估标的逆势涨停、高位题材股连板的格局凸显。资金从高位半导体、算力硬件产业链流出，向低位价值股和 AI 应用端切换，市场高低切换特征明显。

个股层面，动力新科、方大集团、赞宇科技分别低估 121.36%、56.63%、53.36%，叠加各自板块红利，具备较大的估值修复机会；合锻智能、中央商场、天地在线偏离度分别达 88.60%、71.29%、71.17%，连续涨停后题材预期严重透支，投机风险极高。

操作建议：坚守价值投资，重点布局动力设备、建筑建材、化工等板块低估值首次涨停标的；坚决规避高位连板题材股，已持仓者逢高减仓，防范大幅回撤风险。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（ModeltoModel，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。