一、市场概览

A股三大指数今日冲高回落，创业板指盘中涨幅一度达到4%。截止收盘，沪指涨0.22%，收报4083.97点；深证成指涨0.73%，收报15704.71点；创业板指涨1.65%，收报4122.99点。沪深京三市成交额达到31534亿，较昨日放量3402亿。

行业板块涨少跌多，稀土、煤炭、小金属、半导体、通信设备板块涨幅居前，影视院线、教育、航空机场、玻璃玻纤、广告营销板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过1700只，逾80只股票涨停。光纤概念股涨幅居前，久之洋20cm涨停，新安股份、三孚股份、亨通光电涨停。

二、首次跌停板的风险提示

1. 中广天择（603721）：前期估值偏高，股价跌停回落

公司主营视频内容制作、媒体运营业务。今日收于 21.68 元，跌幅 10.00%，近五日下跌 12.62%，短期持续走弱。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 11.92 元，偏离度 58.10%，处于高估区间。传媒板块资金集中出逃，前期炒作溢价快速消化，个股承压跌停，短期调整压力仍在，注意规避下行风险。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

2. 声讯股份（003004）：估值处于高估区间，股价大跌回调

公司主营安防信息化、安防工程等业务。今日收于 64.49 元，跌幅 9.99%，近五日上涨 17.81%。

风险提示：当前收盘价相对济安定价37.54 元，偏离度 52.83%，处于高估区间。前期短线获利资金集中离场，题材溢价快速回落，个股大幅下挫，短期调整压力仍存，谨慎观望为主。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

三、市场总结与投资建议

今日 A 股冲高回落、放量震荡，存量资金大调仓特征凸显。收盘沪指上涨 0.22%，深成指、创业板分别收涨 0.73%、1.65%，创业板盘中最大涨幅近 4%，尾盘获利盘兑现拖累指数回落。全市场成交 31534 亿元，环比放量 3402 亿元，增量资金入场叠加场内筹码交换，盘面分歧加剧。

板块结构性割裂，周期与科技成为资金避风港，稀土、煤炭、小金属、半导体、通信设备全线走强，光纤产业链迎来短线爆发，久之洋 20CM 涨停，亨通光电、新安股份等批量封板，硬件与资源主线赚钱效应集中。反观影视、传媒、教育、航空等前期热门题材集体重挫，资金持续出逃。全市场仅 1700 余家个股收红，八十余只个股涨停，指数走强掩盖多数个股走弱现状。

个股估值分化兑现涨跌逻辑：煤炭、小金属连板标的郑州煤电、大有能源、红星发展持续涨停，但多只个股偏离度偏高，题材炒作推升估值泡沫；中广天择、声讯股份等高估值个股应声跌停，两只标的济安定价偏离度均超 50%，前期炒作溢价集中消化，高估值题材退潮趋势明确。

放量冲高回落说明上方抛压逐步显现，资金从高估题材股撤出，持续流向低位资源与科技硬件。短期市场维持结构性行情，高位纯题材炒作风险加大，操作上回避估值透支的高位个股，逢低布局半导体、光纤、有色等主线低位低估值品种。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。