一、市场概览

A股主要指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.85%，收报3796.28点；深证成指跌0.71%，收报13610.23点；创业板指涨0.42%，收报3443.10点；上证50指数涨3.01%，收报2912.85点。沪深京三市成交额27183亿，较上一交易日小幅放量464亿。

行业板块涨少跌多，煤炭、电力、保险、公用事业、白酒板块涨幅居前，电子化学品、元件、塑料、半导体、非金属材料板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过1700只，超50只股票涨停。电力板块集体拉升，华银电力、乐山电力2连板，涪陵电力、晋控电力涨停。煤炭板块走强，大有能源、郑州煤电涨停。白酒概念震荡拉升，古井贡酒4天2板。油气股逆势活跃，中国海油、中曼石油涨停。

二、首次跌停板的风险提示

1. 立航科技（603261）：航空装备标的大跌跌停，估值严重高估下行风险突出

公司主营飞机地面保障设备、航空零部件加工与飞机工装制造，配套军机、无人机产业链，今日收盘 42.62 元下跌 9.99%，近五日下跌 23.72%，资金持续大幅流出，弱势下行趋势明确。

风险提示：当前收盘价相对济安定价14.98 元，偏离度 95.97%，估值泡沫极大，股价严重脱离企业内在价值。当前市场资金持续配置江苏索普、闰土股份等深度低估周期标的，集中兑现航空、科技等高溢价个股筹码，公司毛利率偏低，盈利水平无法支撑超高估值，抛压持续释放，短期仍有较大回调空间，切勿盲目抄底博弈反弹。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

2. 原尚股份（603813）：物流运输标的跌停，估值高估回调压力显著

公司主营汽车零部件仓储、物流运输服务，前期依靠题材炒作推升股价，今日收盘 30.57 元下跌 10.01%，近五日下跌 12.63%，资金持续流出，弱势走势延续。

风险提示：当前收盘价相对济安定价  11.49 元，偏离度 90.73%，估值泡沫明显，股价大幅透支基本面。当下市场资金高低切换明显，资金持续配置江苏索普、闰土股份等深度低估防御标的，不断减持高溢价个股，公司业绩增长不足以支撑当前股价，抛压仍在释放，不宜盲目抄底。

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3. 昀冢科技（688260）：消费电子精密零部件标的大跌 20cm，估值高估下行风险巨大

公司主营手机摄像头精密零部件、电子陶瓷与 MLCC 产品，此前借消费电子、陶瓷题材短期爆炒，今日收盘 65.14 元下跌 20.00%，近五日下跌 34.12%，资金持续大幅出逃，下跌趋势难止。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 28.78 元，偏离度 77.43%，估值泡沫突出，股价严重透支基本面，2025 年公司整体业绩亏损，MLCC 扩产项目短期无法贡献盈利，难以支撑高股价。当前市场资金持续加仓江苏索普、闰土股份等深度低估周期标的，集中兑现科技、题材类高溢价个股筹码，该股短期跌幅巨大但估值仍无安全边际，抛压尚未出清，不建议抄底博弈反弹。

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三、市场总结与投资建议

今日市场指数分化明显，权重蓝筹走强，中小成长走弱。截至收盘，沪指上涨 0.85% 报 3796.28 点，上证 50 大涨 3.01%，创业板小幅收涨 0.42%，深证成指小幅收跌 0.71%。沪深京全天成交 27183 亿元，较前一日放量 464 亿元，资金调仓分歧加大，高低估值两极分化进一步加剧。

行业涨少跌多，资金集中布局高股息防御赛道。煤炭、电力、保险、白酒、油气全线领涨，电力板块延续强势，乐山电力、华银电力走出二连板，多只电力股封死涨停；煤炭、油气受益能源需求逻辑，大有能源、中国海油等涨停；白酒震荡走高，古井贡酒四天两板。半导体、电子化学品、元件等前期热门科技赛道持续调整，资金持续撤离高估值科技品种。

个股层面涨跌冰火两重天，超 1700 家个股收红，涨停个股超 50 家。价值端，江苏索普、闰土股份、三德科技等大幅负偏离深度低估标的持续受资金追捧，估值修复行情延续；乐山电力、立新能源等电力连板股虽顺势上涨，但存在估值溢价，短期获利兑现压力逐步抬升。风险端高估值个股批量下挫，跌停与大幅大跌标的集中显现：立航科技跌停、偏离度 95.97%，原尚股份跌停、偏离度 90.73%，科创板昀冢科技大跌 20%、偏离度 77.43%，三只个股近五日跌幅均超 10%，共性是前期纯题材炒作透支估值，基本面无法支撑高股价，资金集中出逃，泡沫持续出清。

整体来看，市场避险配置思路明确，资金持续涌向电力、煤炭、白酒等低波动、高股息权重，前期爆炒、估值严重高估的题材、科技个股持续承压回调。操作上优先布局业绩稳健、深度低估的实体产业个股，谨慎追高短期连续拉升、估值透支的连板标的，规避高估值个股持续下行风险。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。