本周机构调研热度较上周阶段性回落，头部个股大规模集中调研现象消失，机构分散走访，抱团调研大幅减少，热门赛道拥挤度下降。调研数据不仅反映了资金关注方向，也折射出当前行业景气度的变化趋势。谁是本周最受机构青睐的公司？

赛意信息（300687）

【公司简介】

赛意信息在 2026 年 7 月 21 日接受了全景网络、广东省企业并购重组协会、国健安证券投资基金、中信证券、深创投、安托资本等27家机构的调研。赛意信息专注于企业数字化服务与智能制造解决方案的研发、实施与运营，核心产品涵盖 ERP 咨询实施、工业互联网平台、智能制造系统、数字营销与供应链管理解决方案等，广泛服务于高端制造、零售消费、高科技、能源化工等行业领域，是国内企业数字化服务领域的重点企业。公司深耕企业数字化赛道多年，在企业级软件实施、工业互联网技术、行业场景化解决方案方面积累技术与项目经验，深度契合制造业数字化转型、企业上云用数、智能制造升级的发展趋势。此次调研显示市场对其智能制造与企业数字化服务成长空间的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国 5207 家 A 股上市公司对比，赛意信息在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，赛意信息资本结构（BB 级，第 2230 名）、资产质量（B 级，第 2578 名）、运营效率（B 级，第 2272 名）处于市场中等区间；盈利能力、发展能力、规模实力处于市场中下游水平；偿债能力（CCC 级，第 4521 名）、现金流量（CC 级，第 4819 名）排名相对靠后，现金流周转偏弱与偿债能力不足是公司竞争力的核心短板。

【济安金信 SWOT 评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：盈利能力超出行业基准 7.26%，资产质量超出行业基准 4.74%，盈利与资产质地小幅优于行业平均水平。

● 劣势（Weaknesses）：现金流量低于行业基准 44.96%，发展能力低于行业基准 38.26%，偿债能力低于行业基准 30.36%，规模实力低于行业基准 23.85%，运营效率低于行业基准 17.38%；现金流周转偏紧、成长动能与偿债能力偏弱是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头国电南瑞及行业基准相比，公司多项能力提升空间广阔。其中规模实力拓展空间为 110.0%，发展能力拓展空间为 88.0%，现金流量拓展空间为 82.0%，偿债能力拓展空间为 63.0%；若深化智能制造与工业互联网高景气场景布局、优化项目现金流管理、扩充业务体量，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现明显下滑，现金流量降幅达 62.65%，偿债能力降幅达 47.32%，运营效率降幅达 33.82%，发展能力、规模实力降幅均超 28%；叠加数字化服务行业竞争加剧、下游企业 IT 支出收缩、项目交付周期拉长等挑战，若未能快速改善现金流质量与盈利韧性，将影响公司经营稳定性与长期成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 7 月 24 日收盘，赛意信息股价为 21.78 元/股，而济安定价为 20.22 元/股，偏离率为 +7.72%，当前股价处于高估区间。考虑公司在现金流、偿债能力、成长能力等维度存在明显短板，叠加下游企业 IT 支出收缩、项目回款周期拉长等行业压力，若现金流管理与盈利韧性无法有效改善，股价存在回调压力。

联化科技（002250）

【公司简介】

2026 年 7 月 20 日，联化科技接受了长江证券、兴业基金、招商证券、盘京投资、长信基金、上银基金等21家机构调研。联化科技专注于精细化工中间体与定制化生产服务，核心产品涵盖农药中间体、医药中间体、功能化学品及定制化 CDMO 服务，广泛应用于植保、医药健康、新材料、特种化工等领域，是国内精细化工定制加工领域的骨干企业。公司深耕精细化工赛道多年，在定制化合成工艺、规模化生产管控、全球头部客户合作方面积累竞争优势，深度契合精细化工产业升级、医药 CDMO 扩容、农药高端化与绿色化发展趋势。此次调研显示市场对其定制化业务拓展与盈利修复空间的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，联化科技在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，联化科技规模实力（BBB 级，第 911 名）、运营效率（BB 级，第 1062 名）、资产质量（BB 级，第 1228 名）、盈利能力（BB 级，第 1334 名）、发展能力（BB 级，第 1183 名）处于市场中上游区间，业务体量与运营质地具备一定产业基础；偿债能力、资本结构、现金流量处于市场中下游水平；现金流量（CCC 级，第 3938 名）、资本结构（CCC 级，第 3802 名）排名相对靠后，现金流周转偏紧与财务结构偏弱是公司竞争力的核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资产质量超出行业基准 1.91%，资产质地小幅优于行业平均水平。

● 劣势（Weaknesses）：资本结构低于行业基准 47.45%，现金流量低于行业基准 37.66%，偿债能力低于行业基准 30.33%，盈利能力低于行业基准 14.60%；财务结构承压、现金流周转不足是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头荣盛石化及行业基准相比，公司多项能力具备提升空间。其中现金流量拓展空间为 121.0%，资本结构拓展空间为 90.0%，盈利能力拓展空间为 47.0%，规模实力拓展空间为 41.0%；若深化医药与农药定制化高附加值业务布局、优化债务结构与现金流管理，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现明显下滑，现金流量降幅达 57.56%，偿债能力降幅达 32.39%，规模实力、盈利能力同步回落；叠加化工原料价格波动、下游植保与医药需求释放不及预期、精细化工定制赛道竞争加剧等挑战，若不能加快高附加值业务放量与财务结构优化，将影响盈利修复与成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 7 月 24 日收盘，联化科技股价为 14.94 元/股，而济安定价为 18.56 元/股，偏离率为 -19.50%，当前股价处于低估区间。考虑其规模实力、运营效率与发展能力具备相对竞争优势，现金流与资本结构仍有较大优化空间，若公司未来优化债务结构与现金流管理，存在一定的估值修复潜力。

理工光科（300557）

【公司简介】

 2026 年 7 月 21 日，理工光科接受了嘉实新加坡、润晖投资、思睿集团、龙石资本、砺思资本、HSZ（Hong Kong）Limited等17家机构调研。理工光科专注于光纤传感与智慧安全监测系统的研发、生产、销售及服务，核心产品涵盖光纤光栅传感器、智慧消防监测系统、油气管道安全监测系统、隧道结构健康监测系统等，广泛应用于石油化工、轨道交通、电力电网、综合管廊、智慧城市等领域，是国内光纤传感领域的骨干企业。公司深耕光纤传感赛道多年，在光纤光栅核心技术、行业监测系统集成、工程化项目交付方面积累技术优势，深度契合物联网感知层建设、安全生产监测升级、智慧城市精细化管理的发展趋势。此次调研显示市场对其光纤传感场景拓展与盈利修复空间的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，理工光科在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，理工光科发展能力（BB 级，第 1398 名）、偿债能力（BB 级，第 1588 名）处于市场中等区间；现金流量、资本结构处于市场中下游水平；盈利能力、资产质量、运营效率排名相对靠后；规模实力（C 级，第 4286 名）处于市场尾部区间，业务体量偏小与运营效率不足是公司竞争力的核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：理工光科与行业基准相比，不存在优势。

● 劣势（Weaknesses）：规模实力低于行业基准 75.45%，运营效率低于行业基准 57.20%，盈利能力低于行业基准 46.42%，资产质量低于行业基准 35.09%；业务体量严重偏小、运营效率与盈利水平偏弱是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头三一重工及行业基准相比，公司多项能力提升空间广阔。其中规模实力拓展空间为 458.0%，运营效率拓展空间为 168.0%，盈利能力拓展空间为 142.0%，资产质量拓展空间为 103.0%；若深化油气、交通等高景气监测场景布局、扩充业务体量、提升项目运营效率，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现明显下滑，规模实力降幅达 54.49%，运营效率降幅达 44.12%，偿债能力降幅达 30.41%，盈利能力、现金流量同步回落；叠加传感行业竞争加剧、下游项目落地不及预期、行业需求释放偏慢等挑战，若未能快速扩充业务规模与提升盈利水平，将影响公司经营稳定性与长期成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 7 月 24 日收盘，理工光科股价为 24.9 元/股，济安定价为 52.06 元/股，偏离率为 -52.17%，当前股价处于大幅低估区间。若未来公司改善运营效率并提振盈利水平，公司具备估值修复与重估的空间，值得中长期跟踪关注。

先进数通（300541）

【公司简介】

2026 年 7 月 22 日，先进数通接受了包括东方财富、中信证券、东兴证券、浙商证券、国信证券、中国银河等14家机构调研。先进数通专注于金融科技与企业数字化解决方案的研发、实施与服务，核心业务涵盖金融 IT 基础设施建设、大数据与数据治理解决方案、云服务与数字化转型服务、行业应用软件等，广泛服务于银行、证券、保险、政企等多个领域，是国内金融信息化服务领域的骨干企业。公司深耕金融 IT 赛道多年，在金融行业数字化解决方案、大数据技术落地、IT 基础设施集成方面积累项目经验与技术储备，深度契合金融数字化转型、数据要素市场化、企业云化升级的发展趋势。此次调研显示市场对其金融数字化业务拓展的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，先进数通在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，先进数通偿债能力（BB 级，第 1093 名）、发展能力（BB 级，第 1188 名）、现金流量（BB 级，第 1522 名）处于市场中等区间，现金流与成长端具备一定基础；运营效率、资本结构处于市场中下游水平；盈利能力（C 级，第 3984 名）、规模实力（CC 级，第 3418 名）排名相对靠后，盈利水平偏弱与业务体量不足是公司竞争力的核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：现金流量超出行业基准 39.09%，发展能力超出行业基准 8.85%，偿债能力超出行业基准 4.48%，现金流周转表现突出，成长与偿债端形成相对支撑。

● 劣势（Weaknesses）：盈利能力低于行业基准 45.99%，规模实力低于行业基准 44.99%，资产质量低于行业基准 17.61%，运营效率低于行业基准 16.09%；盈利兑现能力不足、业务体量偏小是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头国电南瑞及行业基准相比，公司多项能力提升空间广阔。其中规模实力拓展空间为 191.0%，盈利能力拓展空间为 191.0%，资产质量拓展空间为 81.0%，资本结构拓展空间为 48.0%；若深化金融数字化与数据要素高景气场景布局、拓展高附加值业务、扩充业务体量，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅下滑，盈利能力降幅达 55.70%，资产质量降幅达 44.29%，偿债能力降幅达 43.58%，运营效率、规模实力降幅均超 43%；叠加金融 IT 行业竞争加剧、下游 IT 预算收缩、项目交付周期拉长等挑战，若未能快速改善盈利水平与扩充业务规模，将影响公司经营稳定性与长期成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 7 月 24 日收盘，先进数通股价为 9.83 元/股，而济安定价为 10.96 元/股，偏离率为 -10.31%，当前股价低于合理定价水平。考虑到其在现金流量、偿债能力与发展能力上的结构性优势，若公司能深化金融数字化业务布局，存在一定的估值修复预期。

沪电股份（002463）

【公司简介】

沪电股份在 2026 年 7 月 22 日发布公告称，公司接受了恒越基金、理成资产、煜德投资、中原证券、兴银理财、海创私募基金等13家机构的调研。沪电股份专注于高端印制电路板研发、生产与销售，核心产品涵盖通信 PCB、汽车电子 PCB、服务器算力板卡等，广泛应用于通信设备、新能源汽车、AI 算力、工业控制等领域，是国内高端 PCB 核心供应商。公司深耕高端线路板赛道多年，在高速高频板工艺、高端客户认证、智能化产线管控构筑核心壁垒，深度契合 AI 算力建设、新能源汽车渗透、通信设备升级的产业趋势。此次调研显示市场对其高端算力板放量与盈利持续性的关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5207 家上市公司整体对比，沪电股份在济安金信八项能力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，沪电股份盈利能力（AAA 级，第 55 名）、资产质量（AA 级，第 22 名）、发展能力（AA 级，第 77 名）、运营效率（A 级，第 107 名）稳居全市场顶尖梯队，盈利水平、资产质地、成长动能与周转效率具备极强竞争壁垒；规模实力（AA 级，第 306 名）、偿债能力（BBB 级，第 543 名）处于市场上游区间；现金流量（BB 级，第 1504 名）处于市场中等区间；仅资本结构（BB 级，第 2673 名）排名偏弱，债务结构优化是核心提升方向。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资产质量超出行业基准 62.05%，发展能力超出行业基准 51.39%，盈利能力超出行业基准 46.23%，偿债能力、运营效率、规模实力、现金流量均显著优于行业均值，全维度经营基本面领跑行业。

● 劣势（Weaknesses）：资本结构低于行业基准 20.03%，财务杠杆管控有待优化。

● 机会（Opportunities）：对标行业龙头工业富联，公司资本结构拓展空间 25.0%，现金流量拓展空间 40.0%；若持续优化负债结构、拓宽高端算力板客户渠道，能够进一步缩小与行业头部企业的经营差距。

● 威胁（Threats）：多项经营指标连续回落，资本结构降幅达 23.10%，现金流量降幅 22.04%，运营效率、偿债能力同步下滑；叠加 PCB 行业价格竞争、下游电子需求周期性波动、原材料铜价波动等挑战，若未能优化债务结构与现金流管理，将削弱盈利稳定性与长期成长弹性。

【济安定价】

截至 2026 年 7 月 24 日收盘，沪电股份股价为 112.22 元/股，而济安定价为 110.87 元/股，偏离率为 +1.22%，当前股价处于轻微高估区间。公司资本结构存在短板，叠加 PCB 行业价格竞争加剧、下游电子需求周期性波动、原材料价格震荡等压力，若资本结构优化不及预期，估值存在回归合理区间的风险。