本周机构调研热度延续回落态势，但调研的行业集中度依然较高，结构性特征鲜明。调研数据不仅反映了资金关注方向，也折射出当前行业景气度的变化趋势。谁是本周最受机构青睐的公司？

广生堂（300436）

【公司简介】

2026 年 6 月 24 日，广生堂接受了国信证券、诺德基金、永安期货、盈方得、财通证券、财达证券等54家机构调研。广生堂专注于肝病治疗药物及创新药的研发、生产与销售，核心产品涵盖核苷类抗乙肝病毒药物、抗结核类药物、保肝护肝类制剂，同时布局乙肝功能性治愈创新药研发管线，广泛应用于慢性乙型肝炎、结核病等临床诊疗场景，是国内肝病用药领域的重点企业。公司深耕肝病药物赛道多年，在仿制药量产工艺、肝病创新药靶点研发方面积累技术储备，深度契合医药行业国产替代、创新升级与肝病临床治疗需求扩容发展趋势。本次调研显示机构重点关注乙肝功能性治愈创新药临床推进进度、仿制药集采中标表现及核心产品盈利修复空间。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国 5207 家 A 股上市公司对比，广生堂在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，广生堂八项能力指标全面处于全市场尾部区间，其中资产质量（D 级，第 4995 名）、盈利能力（D 级，第 4756 名）、规模实力（D 级，第 4865 名）位列全市场倒数梯队，资本结构（C 级，第 4750 名）、运营效率（CC 级，第 4610 名）、偿债能力（CCC 级，第 4478 名）排名同样大幅靠后；公司整体经营基本面极为薄弱，盈利、资产质量与财务结构均存在严重短板。

【济安金信 SWOT 评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：公司各项经营指标均不及行业基准，无竞争优势。

● 劣势（Weaknesses）：资产质量低于行业基准 94.37%，规模实力低于行业基准 92.89%，盈利能力低于行业基准 90.86%，资本结构低于行业基准 86.71%，运营效率低于行业基准 73.48%，现金流量低于行业基准 53.71%，发展能力低于行业基准 49.67%，偿债能力低于行业基准 33.75%，八大维度全面大幅落后行业均值，盈利兑现能力缺失、业务体量极小、财务结构承压是核心制约因素。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头白云山及行业基准相比，公司各项能力提升空间极大。其中资产质量拓展空间为 2346.0%，规模实力拓展空间为 2007.0%，盈利能力拓展空间为 1389.0%，资本结构拓展空间为 652.0%；若加速创新药研发落地、优化产品结构、提升盈利水平，基本面存在修复空间。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅恶化，资产质量降幅达 93.05%，盈利能力降幅达 55.59%，现金流量、运营效率降幅均超 50%；叠加仿制药集采常态化降价压缩盈利空间、创新药研发周期长且不确定性高、肝病用药市场竞争加剧等挑战，若创新药管线进展不及预期，将持续承压经营稳定性与长期发展能力。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，广生堂股价为 88.8 元/股，而济安定价为 27.06 元/股，偏离率为 +228.16%，当前股价处于严重高估区间。考虑公司在盈利能力、资产质量、资本结构等方面仍有严重短板，若创新药管线进展不及预期、基本面未能得到有效修复，股价可能面临较大回调压力，投资者需高度警惕。

盛弘股份（300693）

【公司简介】

盛弘股份在 2026 年 6 月 23 日接受了BofA、3w Fund、Alliancebernstein、Ariose Capital、Bluecrest Capital、Boyu Capital等44家机构调研。盛弘股份专注于电力电子设备的研发、生产与销售，核心产品涵盖新能源汽车充电桩、储能变流器（PCS）、电能质量治理装置、工业级精密电源等，广泛应用于新能源汽车充电网络、工商业储能电站、电网输配电、数据中心、高端制造等领域，是国内储能与充电设备领域的重点企业。公司深耕电力电子赛道多年，在双向变流技术、储能系统集成、充电桩模块研发方面形成核心技术优势，深度契合新能源汽车普及、储能装机扩容、电网品质升级与能源结构转型发展趋势。本次调研显示机构重点关注储能 PCS 订单放量节奏、充电桩海外市场拓展进度、工商业储能业务盈利释放情况。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，盛弘股份在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，盛弘股份发展能力（A 级，第 371 名）、资产质量（A 级，第 375 名）表现突出，位居市场前列，成长动能与资产质地优势显著；盈利能力（BBB 级，第 905 名）、偿债能力（BB 级，第 1264 名）、资本结构（BBB 级，第 1139 名）处于市场中上游水平；现金流量（B 级，第 1983 名）、运营效率（B 级，第 1803 名）处于市场中等区间；仅规模实力（CCC 级，第 2310 名）排名相对靠后，是公司竞争力的主要短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资产质量超出行业基准 36.39%，发展能力超出行业基准 31.80%，资本结构超出行业基准 26.58%，偿债能力超出行业基准 17.40%，盈利能力超出行业基准 11.63%，现金流量超出行业基准 9.74%，多维度优于行业基准，整体经营基本面扎实，成长与财务健康度优势明显。

● 劣势（Weaknesses）：规模实力低于行业基准 44.12%，运营效率低于行业基准 28.37%，业务体量偏小、内部运营周转效率不足，是经营发展的主要短板。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头宁德时代及行业基准相比，公司多项能力具备较大提升空间。其中规模实力拓展空间为 139.0%，运营效率拓展空间为 57.0%，盈利能力拓展空间为 42.0%，现金流量拓展空间为 41.0%；若持续扩充储能与充电桩业务规模、优化内部运营管理，有望显著增强综合竞争力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现不同程度下滑，现金流量降幅达 34.42%，运营效率降幅达 34.28%，规模实力降幅达 26.83%；叠加储能与充电桩行业竞争加剧、上游电子元器件价格波动、海外贸易政策不确定性等挑战，若未能及时扩大业务规模与优化运营效率，将影响公司经营稳定性与长期发展潜力。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，盛弘股份股价为 43.67 元/股，而济安定价为 64.13 元/股，偏离率为 -31.90%，当前股价处于低估区间。考虑其强劲的成长动能与稳健的资产质量，整体经营基本面扎实，若未来能扩充业务规模、提升运营效率，公司具备估值修复与重估的空间，值得中长期跟踪关注。

宏华数科（688789）

【公司简介】

 宏华数科在 2026 年 6 月 22 日发布公告称，公司接受了中信证券、台州城投、杭州维金资本、上海拓牌基金、杭州金龙投资、浙江恩坦产业等36家机构的调研。宏华数科专注于工业数码喷印装备的研发、生产与销售，核心产品涵盖纺织数码印花机、家纺喷印设备、工业级数码喷印系统及配套耗材与解决方案，广泛应用于服装纺织、家居家纺、广告标识、包装印刷等领域，是国内数码喷印装备领域的龙头企业。公司深耕数码喷印赛道多年，在高精度喷印控制算法、工业级喷头应用技术、全流程数码印花解决方案方面形成核心技术优势，深度契合纺织产业数字化升级、绿色低碳生产转型与工业喷印国产替代发展趋势。此次调研体现出资本市场对其增长潜力及发展韧性的进一步关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，宏华数科在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，宏华数科资本结构（A 级，第 486 名）表现突出，位居市场前列，财务结构稳健性优势显著；盈利能力（BB 级，第 1436 名）、资产质量（BB 级，第 1526 名）、运营效率（B 级，第 1662 名）、规模实力（B 级，第 2095 名）、发展能力（B 级，第 2576 名）处于市场中等区间；偿债能力（B 级，第 3349 名）、现金流量（CCC 级，第 3919 名）排名相对靠后，现金流周转与偿债能力是公司竞争力的主要短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资本结构超出行业基准 26.73%，资产质量超出行业基准 3.02%，财务结构端具备相对竞争优势。

● 劣势（Weaknesses）：偿债能力低于行业基准 39.24%，现金流量低于行业基准 33.24%，规模实力低于行业基准 28.61%，发展能力低于行业基准 25.27%，运营效率低于行业基准 17.61%，现金流周转偏弱、业务体量不足与偿债能力承压是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头三一重工及行业基准相比，公司多项能力具备较大提升空间。其中偿债能力拓展空间为 103.0%，现金流量拓展空间为 96.0%，规模实力拓展空间为 92.0%，发展能力拓展空间为 47.0%；若持续拓展海外市场、挖掘工业喷印新场景、优化现金流管理，有望显著提升综合竞争力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅下滑，现金流量降幅达 48.29%，发展能力降幅达 47.21%，偿债能力降幅达 42.01%，盈利能力、资产质量、运营效率降幅均超 30%；叠加下游纺织行业需求周期性波动、数码喷印设备行业竞争加剧、海外贸易政策变化影响出口等挑战，若未能及时拓展新业务场景，将影响公司经营稳定性与成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，宏华数科股价为 53.16 元/股，济安定价为 93.75 元/股，偏离率为 -43.29%，当前股价处于大幅低估区间。考虑其资本结构优于行业基准，现金流量与发展能力仍有优化空间，若公司未来在市场扩张节奏、现金流质量及运营效率方面有所改善，存在一定的估值修复潜力。

恒坤新材（688727）

【公司简介】

2026 年 6 月 24 日，恒坤新材接受了包括天风证券、华创证券、平安资产、财通资管、长城基金、国金基金等30家机构调研。恒坤新材专注于电子级湿电子化学品及功能性材料的研发、生产与销售，核心产品涵盖光刻胶配套试剂、高纯湿电子化学品、显示面板制程专用化学品等，广泛应用于半导体晶圆制造、显示面板、光伏电池、集成电路封装等领域，是国内湿电子化学品细分领域的成长型企业。公司深耕电子化学品赛道多年，在高纯试剂提纯工艺、定制化化学品配方研发方面积累技术储备，深度契合半导体产业链国产替代、显示面板产能扩容与新能源产业升级发展趋势。此次调研体现出资本市场对其增长潜力及发展韧性的进一步关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，恒坤新材在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，恒坤新材资本结构（BB 级，第 2022 名）、盈利能力（B 级，第 1983 名）处于市场中等区间；规模实力、运营效率、资产质量、偿债能力处于市场中下游水平；发展能力（D 级，第 5001 名）、现金流量（C 级，第 5005 名）排名处于市场尾部区间，成长动能缺失与现金流承压是公司竞争力的核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：公司各项经营指标均不及行业基准，无显著竞争优势。

● 劣势（Weaknesses）：发展能力低于行业基准 96.48%，现金流量低于行业基准 74.50%，规模实力低于行业基准 50.33%，运营效率低于行业基准 43.85%，资产质量低于行业基准 37.90%，盈利能力低于行业基准 20.78%，偿债能力低于行业基准 18.71%；成长动能严重不足、现金流极度紧张与业务体量偏小是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头工业富联及行业基准相比，公司多项能力提升空间极为广阔。其中发展能力拓展空间为 3876.0%，现金流量拓展空间为 562.0%，规模实力拓展空间为 179.0%，运营效率拓展空间为 163.0%；若加速下游头部客户认证、推进高端产能释放，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅恶化，发展能力降幅达 96.02%，现金流量降幅达 76.88%，资产质量降幅达 52.50%，偿债能力降幅达 31.91%；叠加电子化学品行业竞争加剧、上游原材料价格大幅波动、下游需求复苏不及预期等挑战，若未能快速扭转成长颓势与改善现金流，将持续承压经营稳定性。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，恒坤新材股价为 63.16 元/股，而济安定价为 74.04 元/股，偏离率为 -14.69%，当前股价低于合理定价水平。考虑其资本结构相对尚可，发展能力与现金流量仍有较大优化空间，若公司未来在高端产能释放及现金流质量方面有所改善，存在一定的估值修复潜力。

佰维存储（688525）

【公司简介】

佰维存储在 2026 年 6 月 25 日发布公告称，公司接受了大成国际、信银投资、ACCF、New China、灏浚投资、均昊资本等30家机构的调研。佰维存储专注于存储芯片研发设计、封测制造与存储产品整体解决方案，核心产品涵盖消费级存储模组、工业级存储芯片、车规级存储器件及先进封测服务，广泛应用于智能手机、PC 终端、服务器数据中心、智能汽车、工业控制、AIoT 等领域，是国内具备 “主控芯片设计 + 先进封测制造 + 终端品牌交付” 全链条能力的存储芯片企业。公司深耕存储赛道多年，在存储主控算法、SiP 先进封测工艺、固件定制化开发方面形成核心技术壁垒，深度契合存储芯片国产替代、AI 算力基础设施扩容、汽车电子升级与消费电子复苏发展趋势。此次调研显示市场对其平台型芯片设计商业模式的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5207 家上市公司整体对比，佰维存储在济安金信八项能力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，佰维存储发展能力（AAA 级，第 13 名）、盈利能力（AAA 级，第 5 名）位居全市场顶尖梯队，成长动能与盈利水平优势极为突出；运营效率（A 级，第 33 名）、资产质量（AA 级，第 107 名）、规模实力（AA 级，第 404 名）稳居市场前列，运营周转与资产质地优势显著；偿债能力（BB 级，第 1796 名）处于市场中等区间；资本结构（CC 级，第 4285 名）、现金流量（C 级，第 4973 名）排名处于市场尾部区间，财务结构与现金流是公司竞争力的核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：发展能力超出行业基准 68.73%，盈利能力超出行业基准 55.59%，资产质量超出行业基准 45.95%，运营效率超出行业基准 42.55%，规模实力超出行业基准 18.79%，成长、盈利与运营端核心优势极为显著。

● 劣势（Weaknesses）：现金流量低于行业基准 70.63%，资本结构低于行业基准 60.67%，现金流周转偏紧、财务结构承压是经营发展的核心制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头工业富联及行业基准相比，公司多项能力具备较大提升空间。其中现金流量拓展空间为 475.0%，资本结构拓展空间为 154.0%，偿债能力拓展空间为 33.0%；若持续优化现金流管理、改善债务结构，有望进一步夯实综合竞争力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现明显分化，现金流量降幅达 79.13%，资本结构降幅达 38.28%，偿债能力同步回落；叠加存储行业周期性价格波动、上游晶圆产能供给变化、海外贸易政策不确定性等挑战，若未能有效改善现金流与财务结构，将影响公司经营稳定性与长期成长节奏。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，佰维存储股价为 501.05 元/股，而济安定价为 522.61元/股，偏离率为 -4.13%，当前股价处于小幅低估区间。公司发展能力与盈利能力位居全市场顶尖梯队，运营效率与资产质量优势突出，资本结构与现金流量仍有优化空间，若公司未来在现金流管理、债务结构优化方面有所改善，存在一定的估值修复潜力